一、國內(nèi)紗價(jià)跌幅創(chuàng)年內(nèi)之最 期價(jià)跌破2萬整數(shù)關(guān)口

　　本周，國內(nèi)紗線期貨、現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比跌幅創(chuàng)年內(nèi)之最。國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)紗線指數(shù)CNCotton C32S均價(jià)20427元/噸，較上周下跌244元/噸，紗棉價(jià)差8212元/噸，較上周擴(kuò)大166元/噸；棉紗期貨主力結(jié)算均價(jià)跌破2萬元關(guān)口至19117元/噸，較上周下跌1143元/噸，低于現(xiàn)貨1310元/噸，價(jià)差較上周縮小899元/噸。

　　據(jù)了解，紡織企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)后，訂單不足成為制約企業(yè)經(jīng)營的最大問題，不少企業(yè)產(chǎn)成品庫存有增加趨勢。受棉價(jià)大幅下挫影響，紡企繼上周下調(diào)棉紗報(bào)價(jià)500元/噸后，本周繼續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)800-1000元/噸，但兩次調(diào)價(jià)后并未出現(xiàn)實(shí)際成交。

　　二、國際棉紗價(jià)格延續(xù)跌勢 且跌幅環(huán)比擴(kuò)大

　　(一)32支棉紗

　　本周，印度港口提貨均價(jià)20554元/噸，較上周下跌76元/噸，中印價(jià)差[1] [1]較上周縮小168元/噸至-127元/噸；越南港口提貨均價(jià)20190元/噸，較上周下跌56元/噸，中越價(jià)差較上周縮小188元/噸至237元/噸。

　　(二)21支棉紗

　　本周，印度港口提貨均價(jià)19674元/噸，較上周下跌52元/噸，中印價(jià)差較上周擴(kuò)大10元/噸至420元/噸；巴基斯坦港口提貨均價(jià)19264元/噸，較上周下跌52元/噸，中巴價(jià)差較上周擴(kuò)大10元/噸至830元/噸。

　　(三)10支氣流紡紗

　　本周，印度港口提貨均價(jià)13296元/噸，較上周下跌60元/噸，中印價(jià)差較上周縮小44元/噸至-130元/噸。

　　據(jù)廣東、江浙等地棉紗貿(mào)易商反饋，近一周，進(jìn)口紗內(nèi)、外盤報(bào)價(jià)繼續(xù)下滑，印度、越南、巴基斯坦等產(chǎn)地普梳紗、OE紗價(jià)格回落空間稍大于高配精梳紗(FOB、CNF價(jià)格)，主要原因：

　　1、ICE期貨、鄭棉期貨價(jià)格跌幅較大，當(dāng)前國外紗廠棉紗報(bào)價(jià)大幅低于前期簽約價(jià)格，買賣雙方協(xié)商無果導(dǎo)致違約增加；

　　2、疫情全球蔓延使運(yùn)輸、貿(mào)易等受到不同程度影響，棉紗生產(chǎn)、裝運(yùn)、交貨出現(xiàn)延遲；

　　3、中小織造、服裝企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況不及預(yù)期，許多輕紡市場復(fù)工但并未復(fù)產(chǎn)，仍處于半停業(yè)狀態(tài)，加上疫情蔓延以及原油價(jià)格暴跌影響，對進(jìn)口紗需求的不確定性增加；

　　4、國家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月13-20日，人民幣兌美元中間價(jià)均跌破7元整數(shù)關(guān)口，人民幣貶值預(yù)期增強(qiáng)，進(jìn)口棉紗成本將上升。

　　三、滌短、粘短價(jià)格弱勢不改

　　受原油價(jià)格暴跌影響，滌短價(jià)格弱勢不改。本周，國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)化纖指數(shù)，CNCotton PS(1.4D直紡滌短)均價(jià)6028元/噸，較上周下跌250元/噸，棉滌價(jià)差較上周縮小160元/噸至6187元/噸；CNCotton VS(主流粘膠短纖)均價(jià)9300元/噸，較上周下跌60元/噸，棉粘價(jià)差較上周縮小350元/噸至2915元/噸。

　　四、后市展望

　　(一)全球疫情加速蔓延 外單毀約撤單增多

　　目前全球已有43個(gè)國家為應(yīng)對新冠肺炎疫情宣布進(jìn)入緊急狀態(tài)，國外確診人數(shù)累計(jì)逾25萬人。雖然2月中下旬以來，國內(nèi)棉紡織、服裝企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較快，但因疫情在中東、歐洲、美國等相繼爆發(fā)，越來越多的國家開始封國、停航、停船，貨物運(yùn)輸受到較大影響，紡企外單毀約撤單情況增多。

　　(二)未來幾個(gè)月出口數(shù)據(jù)難言樂觀

　　中國春節(jié)因素疊加疫情影響，導(dǎo)致2020年前兩月出口數(shù)據(jù)不理想。中國海關(guān)總署據(jù)顯示，2020年1-2月，我國紡織品服裝出口額為298.35億美元，同比下降20.0%。其中，紡織品(包括紡織紗線、織物及制品)出口額為137.73億美元，同比下降19.9%；服裝(包括服裝及衣著附件)出口額為160.62億美元，同比下降20.0%。隨著海外疫情加速蔓延，越來越多的國家開始封鎖邊境抗擊疫情，預(yù)計(jì)近幾個(gè)月出口數(shù)據(jù)仍難言樂觀。

　　(三)經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂升溫 消費(fèi)情緒或受影響

　　國外疫情肆虐，越來越多的國家開始關(guān)停實(shí)體商店，如巴西圣保羅關(guān)閉所有零售商店至4月5日，GAP集團(tuán)自3月19日起關(guān)閉旗下北美地區(qū)的所有商店，梅西百貨暫時(shí)關(guān)閉商店至3月底，微軟關(guān)閉全球零售商店，蘋果關(guān)閉除中國外零售商店等，甚至包括香奈兒、愛馬仕等奢侈品巨頭也宣布將會在接下來的兩周內(nèi)關(guān)閉在法國、瑞士和意大利的工廠，其中包括高級時(shí)裝、成衣、高級珠寶和首飾。

　　疫情影響侵襲歐洲制造業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿降臎_擊正逐漸顯現(xiàn)。雖然不少大型公司擁有多元化供應(yīng)鏈，目前尚可通過其他國家的工廠來平衡生產(chǎn)，滿足訂單需求，但對金融和經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂逐漸升溫，擔(dān)心經(jīng)濟(jì)不振將會影響全球消費(fèi)者情緒。

　　(四)紗、布產(chǎn)銷率為近3年最低 庫存折天數(shù)為近3年最大值

　　據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，2020年3月初，紗、布庫存折天數(shù)較上月略有下降，但仍為2018年來高點(diǎn)。對比近3年1-3月份紗、布產(chǎn)銷情況來看，目前紗、布產(chǎn)銷率為近3年最低、庫存折天數(shù)為近3年最大值(見下表)。

　　(五)中小企業(yè)面臨“大考” 防范“倒閉潮”和“失業(yè)潮”

　　眼下，國內(nèi)不少紡企反映手中訂單即將做完，面臨“斷糧”風(fēng)險(xiǎn)，甚至已有企業(yè)復(fù)工不久便開始繼續(xù)放假，或意向進(jìn)行裁員。為了不停機(jī)，有企業(yè)準(zhǔn)備生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，方便日后做期貨交割。由此可見，紡企的日子并不好過，尤其是中小企業(yè)將面臨“大考”，應(yīng)提高警惕，防范企業(yè)出現(xiàn)“倒閉潮”和“失業(yè)潮”。

　　目前全球疫情的負(fù)面影響尚未完全顯現(xiàn)，但疫情將使全球棉花消費(fèi)量減少已成為業(yè)內(nèi)共識，后期仍需密切關(guān)注疫情發(fā)展對產(chǎn)業(yè)鏈的影響情況。

　　[1]文中價(jià)差均為中紗價(jià)格與外紗價(jià)格之差。